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风险管理助力中小企业稳经营：东海资本服务沥青产业链

发布时间： 2023-07-03 10:24:39 来源：期货日报网

(资料图片)

项目背景

近年来沥青行业产能扩张迅速，但随着原油及稀释沥青等原料价格的大幅波动，国内炼厂、贸易商经营深受影响。同样，在上游原料价格大幅波动的情况下，下游企业销售经营面临的困难升级。以沥青为主营业务的企业面临着“稳经营”的考验。在此背景下，东海期货全资风险管理子公司—东海资本管理有限公司（下称“东海资本”）积极践行“期货服务实体”的使命初心，运用基差贸易服务形式，发挥期货的优势，为沥青龙头企业A企业提供风险管理服务，助力企业稳定、高效、可持续发展。

服务方案与开展过程

沥青产业分布相对比较集中，尤其以华东较为明显。作为国内江苏省内龙头终端客户，A企业的沥青年贸易量50万吨，供应终端20万吨。

在了解了企业的实际情况后，东海资本与沥青龙头企业进行了基差贸易合作。

由于沥青价格波动明显，季节性较强，导致在沥青高价时，因为需求等情况影响，下游客户接受程度不高或持仓成本较高。而在沥青价格下跌过程中，东海资本则能通过一系列风险管理手段降低沥青现货持仓成本，对下跌风险有充分的对冲机制。通过基差贸易，东海资本真正起到了沥青货物蓄水池和产业链润滑剂的作用。2023年x月，在现货3970元/吨的价格接受A企业报价，买入沥青2000吨，同时在上期所bu2306合约进行保值，价格在3930元/吨。由于原油向下波动，沥青现货期货均大幅下跌，最终在现货3690元/吨，盘面价格3570元/吨，进行业务了结。在此单贸易中，A企业与东海资本交易的2000吨现货，在价格不利的情况下出售，从而实现节约单吨280元的成本，变相盈利56万元。

项目总结

本案例中，东海资本作为一家专业的风险管理服务机构，能够灵活依据企业的实际情况，因地制宜地为沥青上下游提供优质稳价保利策略，使用多种业务模式和服务工具，助力沥青实体企业稳经营，稳利润。

通过专业的服务，提升了竞争力，增强了客户粘性，发挥了期货市场风险管理功能。就企业的反馈情况来看，东海资本针对沥青实体企业客户的服务总体来看是令人满意的。基差贸易模式的服务也使得东海资本这样的风险管理子公司与贸易客户能够各取所需，对平抑产业周期性波动起到了一定程度的帮助。

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